随着生成式AI的蓬勃发展，数据中心对高速传输的需求日益增长，这给传统用于机柜内短距离传输的铜缆方案带来了严峻挑战，尤其是在传输密度和节能方面。TrendForce集邦咨询的最新研究显示，Micro LED CPO（共封装光学）方案凭借其较低的单位传输能耗，有望将整体能耗降低至铜缆方案的5%，从而在节能优势下成为光互连领域的新兴替代方案。

Micro LED CPO是一种整合了Micro LED芯片和AI计算芯片（如ASIC）的新型光互连技术，利用先进封装工艺实现芯片级的光信号传输。其核心在于用Micro LED取代传统的铜缆或激光器作为光源，从而突破现有光模块的物理局限，满足AI数据中心对高密度、低延迟和低功耗的严苛要求。

天风证券指出，当前数据中心网络中的链路技术需要在传输距离、功耗和可靠性之间进行权衡。铜缆虽然能效高且可靠性强，但传输距离非常有限（小于2米）。即使使用有源铜缆，传输距离也仅能提升至5-7米，且随着带宽速率的提高，对铜缆传输距离的挑战将进一步加大。而光链路虽然能提供更长的传输距离，却伴随着高功耗和较低的可靠性。随着网络速度提升至1.6T/3.2T，这种权衡关系变得愈发明显，对未来的可扩展性构成了制约。

尽管Micro LED的量产面临巨量转移技术难度大、成本高昂以及产业链配套等诸多挑战，但行业正在取得进展。预计到2025年，Micro LED行业的巨量转移良率问题将得到解决，例如Q-Pixel已通过其Q-Transfer技术实现了超过99.9995%的转移良率。2025年9月，佳明推出的Fenix 8 Pro智能手表，作为全球首款采用Micro LED技术的智能手表，表明该技术在智能手表领域的商业化能力已初步具备。此外，AI数据中心光互连的巨大潜力也吸引着市场关注。国泰海通认为，Micro LED行业正经历“涅槃重生”，并有望在未来不断拓展应用场景和市场规模。

随着应用场景的不断扩大，市场对Micro LED的市场空间普遍持乐观态度。Omdia的数据显示，2025年Micro LED显示器的收入预计将达到5240万美元，并有望在2026年翻倍增长至1.05亿美元。TrendForce集邦咨询预测，Micro LED显示应用芯片的产值将从2024年的基础水平快速攀升，预计到2029年达到7.4亿美元，2024年至2029年的年复合增长率将达到93%。更长远来看，Omdia预计到2032年，Micro LED显示器市场规模将增长至68亿美元，占整体平板显示器市场总额的4.4%。

在产业链方面，兆驰股份具备Micro LED全产业链能力，包括外延、芯片和封装，并拥有CPO技术迁移能力。聚飞光电专注于Micro LED+Mini LED+CPO业务，参股了用于CPO的硅光芯片公司熹联光芯，并自身具备光模块封装能力。公司的主营业务是LED封装，Micro LED被视为LED发展的终极形态，具有小型化和低功耗等优势。目前，公司的Micro LED产品主要应用于显示终端，但收入占比较低，且尚未应用于CPO领域或因此产生收入。沃格光电专注于玻璃基板与Mini/Micro LED的结合，其半年报显示，公司近三年已与多家知名企业合作开发玻璃基Mini/Micro直显产品，并有多个项目正在进行中。京东方A自2020年起便积极布局Mini/Macro LED的研发与产品，被认为是Macro LED产业链的第一梯队。TCL科技自2021年起持续投入Micro-LED显示技术研发，并与三安光电成立联合实验室，旨在构建从材料、工艺、设备到产线方案的生态系统，并形成Micro-LED规模化量产的工艺流程解决方案。维信诺通过参股公司成都辰显光电，成功点亮了1.84英寸、326ppi的Micro-LED可穿戴产品。成都辰显光电是公司与成都国资投资平台共同设立的MicroLED项目运营主体，专注于巨量转移、驱动与检测、芯片设计、彩色化等关键技术。利亚德通过其无锡子公司利晶微（与台湾晶元光电合资）和厦门全资子公司，构建Micro LED全流程产线。其参股的赛富乐斯（Saphlux）拥有NPQD量子点红光Micro LED芯片的独家供应权。目前，利亚德的核心优势在于其成熟且拥有数年经验的Micro LED封装巨量转移技术。